Editorial Cantabria24horas.com

LA FED BAJA TIPOS UN O,25% EN PLENA ESCALADA DE TENSIONES EN LOS MARCADOS

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LEEMOS EN EXPANSIÓN La Fed inyecta 130.000 millones en el mercado de deuda en dos días El banco central estadounidense ha decidido aplicar una nueva rebaja de los tipos de interés hasta el 1,75%. La Reserva Federal (Fed) ha vivido una de las reuniones más tensas de los últimos meses. En plena escalada de tensiones en los mercados, con problemas de liquidez y despegue del precio del crudo por las incertidumbres geopolíticas, el banco central estadounidense ha decidido aplicar una nueva rebaja del 0,25% a los tipos de interés. La medida hace retroceder las tasas a una horquilla de entre el 1,75% y el 2%, y se produce de manera consecutiva al recorte anunciado en julio, el primero desde diciembre de 2008, cuando el entonces presidente de la Fed, Ben Barnanke, decidió dejar los tipos a cero para afrontar los estragos de la crisis de 2008. El movimiento vuelve a subrayar las discrepancias que se viven en el seno del organismo. El gobernador James Bullard votó en contra al considerar que se necesitaba un recorte más agresivo, de hasta el 0,5%. Por su parte, Esther George y Eric Rosengren se aferraron a su postura de mantener las tasas, tal y como también manifestaron en julio. Sin consenso La división de la Fed, la más profunda que se aprecia desde que Jerome Powell asumió la presidencia a comienzos del año pasado, se refleja también nítidamente en las proyecciones sobre la evolución de los tipos a corto y medio plazo. La mayoría de los miembros del organismo no prevé nuevos recortes y considera que los tipos se mantendrán en el nivel actual hasta finales de 2020, cuando irán escalando progresivamente. Pero las posturas son contrapuestas. Cinco gobernadores no ven la necesidad de recortar tasas y otros cinco consideran que los tipos deberían mantenerse en el rango decidido ayer. En el lado contrario, siete miembros de la Fed apuestan por un nuevo movimiento a la baja. En su comunicado oficial, no obstante, el banco central mantiene abierta la puerta a más recortes al insistir que seguirá actuando como sea apropiado para favorecer la expansión del país. La segunda rebaja de los tipos de interés en apenas dos meses contrasta con las optimistas proyecciones económicas desveladas por la Fed. El organismo prevé que la riqueza de Estados Unidos crezca un 2,2% este año, por encima del 2,1% estimada en junio, y que la tasa de paro se mantenga en el 3,7% para ir subiendo solo ligeramente en 2020 y 2021. En cambio, pese al incremento paulatino de los salarios, la estimación de inflación queda fijada en el 1,9% en 2019 y de 2020, todavía sin alcanzar el objetivo del 2% que persigue la Fed. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, no perdió el tiempo en manifestar su postura y, apenas unos minutos después de que concluyera la reunión de la Reserva Federal, aseguró que "la Fed vuelve a fallar. ¡Ni agallas, ni juicio, ni visión!". Powell defendió, por su parte, la postura de la organismo, que detecta fortaleza en la economía pero, al mismo tiempo, un incremento de la debilidad en la inversión empresarial y las exportaciones que atribuye a las incertidumbres generadas por la guerra comercial. Además, apoyó la intervención de la Fed en los mercados de deuda durante los últimos días (ver información adjunta) y aseguró que el banco central volverá a repetir el movimiento si es necesario. Powell apuntó que la falta de liquidez se debe a cuestiones técnicas que no tienen implicaciones en la política monetaria. Tras las tensiones del mercado de la deuda, algunos analistas consideraron que la Fed podría reactivar el plan de recompra de deuda. El próximo encuentro de la Reserva Federal está previsto para finales de octubre y precederá a la última reunión del año, programada para el 10 y el 11 de diciembre.

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