Editorial Cantabria24horas.com

EL PIB DE ESPAÃ‘A CRECE UN DOS POR CIENTO EN 2019

LEEMOS EN EL PAÃS La economÃa espaÃ±ola creciÃ³ un 2% en 2019, una dÃ©cima por debajo de lo previsto por el Gobierno y cuatro dÃ©cimas menos que el 2,4% anotado en el aÃ±o anterior. Se trata de un crecimiento que todavÃa aguanta en un ejercicio marcado por las tensiones comerciales, el Brexit, la pÃ©rdida de fuelle de China, la brusca ralentizaciÃ³n de la zona euro o las dificultades del automÃ³vil. Casi duplica el 1,2% registrado por el conjunto de la eurozona. Sin embargo, tambiÃ©n supone el menor ritmo de avance desde 2014, aÃ±o de inicio de la recuperaciÃ³n. Y si se toman los decimales, el crecimiento en realidad fue del 1,95%. Es decir, una vez suprimido el redondeo es la primera vez en cinco aÃ±os que el incremento anual del PIB baja del 2%, segÃºn el avance publicado este viernes por el INE. Entre octubre y diciembre, la actividad se expandiÃ³ un 0,5%, una dÃ©cima mÃ¡s que en los dos trimestres precedentes. Es decir, la economÃa incluso se ha acelerado ligeramente. Los datos de empleo de esta misma semana habÃan sorprendido a los analistas con un fuerte aumento del 0,8% trimestral. Y dado su importante peso en el cÃ¡lculo del producto interior bruto, se esperaba ahora que las cifras de crecimiento econÃ³mico exhibiesen un nuevo tirÃ³n. Y asÃ ha sido. Dicho esto, si se analiza el detalle del trimestre las seÃ±ales parecen algo menos optimistas. El consumo de los hogares se ha estancado en el cierre del aÃ±o (0%). Y la inversiÃ³n se desploma (-2,5%). La buena noticia es el empuje de la ocupaciÃ³n (+0,9%), y del sector exterior â€”las exportaciones suman un 1,5% mientras que las importaciones retroceden un -1,2%â€”. El gasto pÃºblico tambiÃ©n mantiene el vigor (+0,6%). Por sectores, la construcciÃ³n experimenta un batacazo (-1,7%). Pero la industria manufacturera recobra impulso (+0,7%). Y los servicios son los que mÃ¡s tiran (+0,9%), en especial el comercio, transporte, hostelerÃa, finanzas y actividades profesionales. El PIB ha alcanzado los 1,244 billones de euros, un 3,5% mÃ¡s que en 2018 en precios corrientes, que incluyen la inflaciÃ³n. "El crecimiento de la economÃa en el Ãºltimo trimestre ha sido mÃ¡s alto de lo que preveÃamos. Sin embargo, se aprecia una cierta contracciÃ³n de la demanda interna por el consumo de las familias y la inversiÃ³n. Salvo por un poco de empuje del gasto pÃºblico, prÃ¡cticamente todo el crecimiento procede del sector exterior", seÃ±ala MarÃa JesÃºs FernÃ¡ndez, analista de Funcas. En un 2019 plagado de incertidumbres externas, las exportaciones espaÃ±olas de bienes crecieron un 1% anual. Puede parecer poco. Pero es muy superior al -0,5% que descendÃa el comercio internacional a fecha de noviembre. Aunque con datos todavÃa provisionales, han resistido incluso en un contexto de elevadas tensiones comerciales y de restricciones por el Brexit. Y sobre todo se han disparado las ventas de servicios al extranjero. Se elevaron un 6,6%. En total las exportaciones engordaron un 3,7% anual. Al mismo tiempo, las importaciones solo repuntaron un 2,1%. Y esa diferencia a favor explica una cuarta parte de todo el crecimiento del PIB en el aÃ±o. Esta competitividad se ha conseguido a pesar de que los costes laborales unitarios crecieron un 2,4% en el conjunto del ejercicio. Por el contrario, el punto mÃ¡s preocupante se halla en la demanda interna, que en el trimestre cae a pesar de las subidas de salarios y la creaciÃ³n de empleo. Ni las compras de los hogares ni la inversiÃ³n empresarial crecen. En tÃ©rminos anuales, el consumo de las familias prosigue su gradual ralentizaciÃ³n una vez se ha agotado el fuerte rebote que viviÃ³ tras la crisis. En 2019, el salario mÃnimo aumentÃ³ un 22,3%. Y la remuneraciÃ³n por asalariado subiÃ³ un 3,2% en las Administraciones y un 1,6% en el sector privado no agrario, las mayores alzas desde principios de la crisis. Pese a estas mejoras, el consumo se anotÃ³ el peor comportamiento respecto al PIB desde el comienzo de la recuperaciÃ³n: en 2018 el PIB sumÃ³ un 2,4% y el consumo de los hogares, un 1,8%. En cambio, en 2019 el PIB creciÃ³ un 2% y el consumo, un 1,1%. Aunque los componentes del PIB estÃ¡n dando unos bandazos en las cifras trimestrales que dificultan el anÃ¡lisis, la tendencia de fondo se antoja clara: â€œCon estos nÃºmeros se confirma que la economÃa espaÃ±ola se estabiliza en una velocidad de crucero del 1,6% anual, nuestra previsiÃ³n para este aÃ±oâ€, afirma Rafael DomÃ©nech, economista del BBVA. Consumo de los hogares Gasto de las Administraciones pÃºblicas VariaciÃ³n trimestral VariaciÃ³n trimestral 0,8 0,6 0,6 0,5 0,3 0,2 0,0 1Âº T. 2018 4Âº T. 2018 4Âº T. 2019 1Âº T. 2018 4Âº T. 2018 3Âº T. 2019 4Âº T. Fuente: INE. EL PAÃS Es llamativo el comportamiento de la construcciÃ³n, que ha pasado en un solo aÃ±o de ser uno de los motores a desplomarse. Como apunta Gregorio Izquierdo, director del Instituto de Estudios EconÃ³micos, a pesar del aumento del nÃºmero de hogares, el sector se ha visto perjudicado por la incertidumbre regulatoria, un fuerte encarecimiento de su mano de obra y la caÃda de las transacciones. La economÃa puede crecer de dos formas: o bien a fuerza de aÃ±adir trabajadores e inversiones, o bien a base de hacer mÃ¡s con lo que ya se tiene, esto es, mejorando la productividad. El fuerte incremento de la ocupaciÃ³n significa que estamos creciendo a golpe incorporar trabajadores. AsÃ que la productividad es muy baja. En tasa interanual retrocede un -0,1% por puesto de trabajo a tiempo completo. Lo que implica que la calidad del empleo creado es escasa y puede ser muy vulnerable a vaivenes en la economÃa. Esa sigue siendo la gran asignatura pendiente. FormaciÃ³n bruta de capital Exportaciones e importaciones VariaciÃ³n trimestral VariaciÃ³n trimestral Exportaciones 3,3 1,5 â€“0,2 â€“2,5 â€“1,2 Importaciones 2Âº T. 2018 4Âº T. 2019 4Âº T. 2019 4Âº T. 2019 1Âº T. 2018 3Âº T. 2018 Fuente: INE. EL PAÃS "Es significativo que la economÃa espaÃ±ola sea todavÃa capaz de crear 402.000 nuevos puestos de trabajo cuando el PIB crece un 2%, aunque este crecimiento intensivo en empleo esconde nuestros problemas para aumentar la productividad", comenta JosÃ© RamÃ³n DÃez Guijarro, director de estudios de Bankia.